さてここからが、モダンポートフォリオ理論になります。
以上の結果は、証券ＡとＢがまったく同じ動き（ＡとＢの相関が＋１）の場合に当てはまります。
違う動き（ＡとＢの相関が１以下、－１以上）の場合はどうなるでしょう？
この場合は、図２の曲線Ｄの線上を動きます。
（なぜなのかの説明は、とっても難しいので省略します。）
この図で注意する点は、証券Ｂのリスク位置よりも曲線Ｄが左側に出ている箇所があることです。
つまり、ＡとＢの組み合わせによっては、Ｂ以下のリスクにすることができると言うことです。
このポートフォリオにおいて、投資家がなるべくリスクを低くし、利益を大きくしたいと思ったら、安全資産（国債や預貯金の利子）の点Ｆから曲線Ｄに引いた接線との交点（点Ｅ）が最適なＡとＢの保有比率となります。
絵で分かるモダンポートフォリオ理論（その３）につづく
絵で分かるモダンポートフォリオ理論（その１）
参考：
「東証全業種の相関を計算してみました。」
「モダンポートフォリオ理論の具体例（その１）」
「モダンポートフォリオ理論の具体例（その２）」
「東証全業種の相関データ」
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