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３ 短期間のリスク
リスクσ（シグマ）はデータ期間が長期になると増大します。
１年間ではσは４．８％ですが、３年間ではσは８．８％になります。
一方、１日～３０日の比較的短期間においてはどうでしょう。
図３は１日間、５日間及び３０日間について、始値からの高値、安値の変動値（絶対値）の分布（値幅分布）を示しています。
横軸は始値（０円位置）に対する変動額（高値・安値について絶対値の大きい方の額）、縦軸は発生頻度（当該期間内でその変動額が発生する確率）になっています。
図から、期間が長くなると変動の幅が拡大し、発生確率がフラット化している傾向がよく分かります。
定量的には、
１日間では、３円以内に変動値の９９％が含まれる
５日間では、５円以内に変動値の９８％が含まれる
３０日間では、８円以内に変動値の９２％が含まれる
１年間では２σが８．１６円であり、この範囲にデータの９５％が含まれていますから、３０日間のリスクは１年間のリスクとほぼ同程度と言えます。
そして図３において注目点は、１日という短期間でも１円を超える変動が起こる確率が３０％もあることです。
このデータ期間において、１日の最大の変動値は、７．１円、
５日間の最大変動値は、９．５円、３０日間では１５．４円でした。
この最大の変動が発生した時期は、いずれもリーマンショック直後の２００８年１０月下旬でした。
データ期間を最近の１年間とした場合は、
１日間では、２円以内に変動値の９７％が含まれる
５日間では、４円以内に変動値の９８％が含まれる
３０日間では、５円以内に変動値の９３％が含まれる
１年間とした場合には、それぞれリスクの変動幅が１円から３円縮小しています。
このデータ期間において、１日の最大の変動値は、５．９円（１．２円の減少）
５日間の最大変動値は、５．９円（３．６円の減少）、３０日間では６．３円（９．３円の減少）でした。
１日間で１円を超えて変動する確率も１２．６％に低下しています。
したがってリーマンショック直後に比べ、この１年間はかなりリスクが低下していると言えます。
４ リスクとレバレッジの関係
投資において最も重要な点はリスクコントロールです。
損失はそのほとんどがリスクコントロールの失敗により発生します。
したがって負けない（勝てるかも知れない？）投資を実践するためには、未来を予測することではなく、最悪に備えることが最も重要となります。
これまでＦＸにおけるリスクについて定量的に分析してきました。
このリスクに対して、投資額（証拠金額）が上回ればとりあえず「安全」と言えます。（ロスカットなどを考慮すれば完全に安全圏とは言えません。）
ハイレバレッジの場合は、リスク額の中に投資額が包含されてしまっているため、常に「危険」な状態といえます。
図４にこのリスクとレバレッジの関係を示しています。
買いポジションについては値下がりがリスクとなり、売りポジションは値上がりがリスクとなります。
ＦＸにおいて最適な倍率を検討する場合、予想されるリスク額（平均値±２σ）に対して、これを超える投資額（証拠金額）が安全な投資の大前提となります。
では最適な倍率の具体的な検討は次回で。
その１
その２
その３
その４
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